无论是定量分析师还是选股人、散户还是养老基金经理，在这个通胀驱动的时代，每个人都是依赖于宏观数据，而且情况只会越来越糟。
无论是定量分析师还是选股人、散户还是养老基金经理，在这个通胀驱动的时代，每个人都是依赖于宏观数据，而且情况只会越来越糟。
获悉，标普500指数与广受关注的花旗美国经济意外指数之间的关联度已跃升至2015年以来的最负相关水平。好于预期的经济数据加剧了人们对美联储将实施破坏性加息的预期，这将导致股市跌向熊市新低。
同样，美国国债仍受就业和制造业等宏观数据的影响，这一资产类别与上述花旗指数之间的负相关水平也正在扩大。花旗经济意外指数是一个观察和量化经济现状的指标。当其为正数的情况下，表示实际经济情况好于人们的普遍预期，负值则表明不及预期。
在经济数据主宰美股市场的情况下，周四将公布的CPI数据事关重大。如果数据太过火热，则有很大可能令美联储第四次加息75个基点，令股市再次陷入混乱。
换句话说：在估值和基本面分析推动资本流动的领域，每一种资产都在一次又一次受到对美联储政策决心的无休止猜测的冲击。
B. Riley首席营销策略师Art Hogan称：“每一份数据都要从它将如何影响联邦市场公开市场委员会(FOMC)决定的角度来看待。唯一可能打破‘坏消息就是好消息’狂热的事情，就是我们到达美联储暂停加息的境地。”
最近，任何通胀压力依然偏高的迹象都会让市场进入卖出模式，股票和债券会同时下跌。这种情况也出现在周三早些时候，周三美股盘前公布的美国9月PPI超过预期，美国股市期货隔夜的涨势也烟消云散。不过，美联储周三晚些时候的上次政策会议记录显示，一些官员看到了过度收紧政策的危险。最终，标普500指数收盘下跌0.3%。
巴黎Market Securities LLP首席分析师Christophe Barraud表示："任何通胀放缓的迹象都将受到股市和债市的欢迎，因为这可能为美联储在未来数月调整政策打开大门。"
然而，对政策即将转向鸽派的押注——这一前景已被一连串美联储官员断然否定——上周遭遇了残酷的打击。而本周，美联储副主席布雷纳德周一表示，此前的加息仍在对经济产生作用，她支持以"有意且依赖数据的方式"推进加息。美联储新鹰王卡什卡利周三也指出，美联储政策转向门槛非常高 现在远没到这程度
美元是少数几个受益于火热通胀、并欢呼美联储鹰派立场的资产之一。根据彭博社收集的数据，美元和上述花旗指数之间的相关性处于五年来最为正相关水平。与此同时，股市上一次与经济意外如此负相关是在2015年夏天，也就是美联储开始加息之前的几个月。
周四将公布的9月CPI年率数据预计将显示小幅放缓至8.1%，反映出汽油价格的下降。但不包括食品和能源在内的核心CPI预计将同比上升6.5%，与3月份创下1982年以来的最高水平持平。这样的数据不太可能阻止美联储大幅加息。
景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper表示:“资产类别与宏观数据的相关性被迫上升。这种情况将继续发生，直到美联储不再是市场的关键驱动力。”
与此同时，巴克莱银行的一项研究显示，从过去20年跨地区和资产的众多指数的同步走势来看，跨资产相关性只有在疫情的黑暗日子里更高。标普500指数的前50家公司正在以自2020年宏观驱动型投资气候以来从未见过的一致程度变动。
巴克莱策略师Stefano Pascale表示:“这再次表明，激进政策和全球经济增长放缓这两种有害因素的综合作用产生了总体影响。”
